【2019-05-08 經(jīng)濟(jì)參考報(bào)】
近期，由央企中國國新牽頭發(fā)起設(shè)立的600億元國企改革“雙百行動”發(fā)展基金舉行簽約儀式，這是繼國風(fēng)投基金、國同基金等之后，中國國新發(fā)起設(shè)立的又一支大型基金，國家組建千億規(guī)模的航母級基金群已經(jīng)初步建立。另一方面，地方國企改革基金也開始加快組建和布局，湖南、浙江、廣州等地地方國企改革發(fā)展基金也落地，總規(guī)模超數(shù)千億。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著“管資本”加速，中央及地方國企改革基金正加快落地，國有資本投資運(yùn)營邁出實(shí)質(zhì)性步伐，下一步將加快推動開展投資基金市場化運(yùn)作，助力國企改革進(jìn)一步深化。
萬億航母級國資基金系初建
中央及地方國企改革基金正加快落地，國有資本投資運(yùn)營邁出實(shí)質(zhì)性步伐。國資委副主任翁杰明告訴記者，國有資本運(yùn)營公司共發(fā)起設(shè)立6只基金，總規(guī)模近9000億元。國資委目前已經(jīng)初步建立成規(guī)模的基金體系，下一步將加快推動開展投資基金市場化運(yùn)作，助力國企改革進(jìn)一步深化。
近期，由央企中國國新牽頭發(fā)起設(shè)立的國企改革“雙百行動”發(fā)展基金舉行簽約儀式。第一階段基金規(guī)模600億元，首期300億元。主要投資領(lǐng)域包括戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、非上市企業(yè)股權(quán)多元化和混合所有制改革、上市公司并購重組等。這是繼國風(fēng)投基金、國同基金等基金之后，中國國新發(fā)起設(shè)立的又一支大型基金。
記者從中國國新了解到，基金投資作為國新公司開展國有資本運(yùn)營的關(guān)鍵抓手，初步形成了以中國國有資本風(fēng)險(xiǎn)投資基金為核心的系列化、協(xié)同化、差異化發(fā)展的國新基金系，基金總規(guī)模超過7000億元，主要的基金包括中國國有資本風(fēng)險(xiǎn)投資基金、國新央企運(yùn)營投資基金、國新國同基金、國新建信基金、國企改革“雙百行動”發(fā)展基金以及國新科創(chuàng)基金。
另一方面，中國誠通集團(tuán)作為首批國有資本運(yùn)營公司試點(diǎn)之一，其牽頭設(shè)立的中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金(簡稱“國調(diào)基金”)已經(jīng)成立近3年，重點(diǎn)服務(wù)于國有企業(yè)布局優(yōu)化、結(jié)構(gòu)調(diào)整和高質(zhì)量發(fā)展。據(jù)誠通集團(tuán)總裁朱碧新介紹，基金總規(guī)模3500億元，首期募集資金1310億元。截至2018年8月23日，國調(diào)基金累計(jì)簽約金額787億元，交割金額500億元，超過90%資金投向央企和重點(diǎn)國有企業(yè)。
值得注意的是，除了國家組建千億規(guī)模的航母級基金群外，地方國企改革基金也開始加快組建和布局。不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在萬億國資基金的助力下，國企改革與創(chuàng)新發(fā)展將再提速。
“管資本”加速跑邁出重要一步
央地各類基金戰(zhàn)隊(duì)的組建，是國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)職能加速向“管資本”為主轉(zhuǎn)變的一個(gè)縮影。
2019年，“管資本”改革加速跑邁出重要一步。近日國務(wù)院印發(fā)了《改革國有資本授權(quán)經(jīng)營體制方案》(以下簡稱《方案》)，明確到2022年，基本建成與中國特色現(xiàn)代國有企業(yè)制度相適應(yīng)的國有資本授權(quán)經(jīng)營體制，出資人代表機(jī)構(gòu)與國家出資企業(yè)的權(quán)責(zé)邊界界定清晰，授權(quán)放權(quán)機(jī)制運(yùn)行有效，國有資產(chǎn)監(jiān)管實(shí)現(xiàn)制度完備、標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一、管理規(guī)范、實(shí)時(shí)在線、精準(zhǔn)有力，國有企業(yè)的活力、創(chuàng)造力、市場競爭力和風(fēng)險(xiǎn)防控能力明顯增強(qiáng)。
“這次改革比較突出的亮點(diǎn)，就是按照中央的要求，國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)，也就是出資人代表機(jī)構(gòu)，在由‘管企業(yè)’轉(zhuǎn)為‘管資本’過程中邁出了重要步伐�！薄∥探苊髟谌涨暗膰鴦�(wù)院政策例行吹風(fēng)會上表示，改革國有資本授權(quán)經(jīng)營體制，是今年國資委深化改革的關(guān)鍵任務(wù)。
國務(wù)院國資委研究中心副研究員周麗莎認(rèn)為，向“管資本”為主轉(zhuǎn)變將成為2019年國企改革主旋律，預(yù)計(jì)國資投資運(yùn)作是未來很長一段時(shí)間的重要推手。
助力國企改革深化發(fā)展
市場化運(yùn)作，是國企改革最核心的關(guān)鍵詞�！皣医M建多支基金，在支持中央企業(yè)深化改革、創(chuàng)新發(fā)展和‘走出去’、培育孵化戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等方面發(fā)揮了積極作用�！敝袊鴩露麻L周渝波這樣告訴記者。
之所以選擇組建基金參與國企改革，翁杰明說，要實(shí)現(xiàn)國有企業(yè)全面綜合改革這樣的目標(biāo)，僅僅靠原有企業(yè)自身運(yùn)行，很難達(dá)到，必須要依靠外在的力量。這也是為何國資委考慮用資本的力量來撬動股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，由股權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，來建立相互制衡的、科學(xué)的管理機(jī)制和決策機(jī)制，還有一點(diǎn)也非常重要，就是充分堅(jiān)持市場化原則。
一位業(yè)內(nèi)專家坦言，在各地探索混合所有制改革的實(shí)踐中，還存在著一些影響混改推進(jìn)的因素，突出一點(diǎn)就是在國企引入民間資本過程中，雙方的博弈成本較高。如何推進(jìn)國企“混改”，釋放企業(yè)活力，通過做大蛋糕使得參與各方都能受益，基金可以是一個(gè)很好的方式，尤其是對于目前國企混改中的一些難解的癥結(jié)，股權(quán)投資基金可以成為協(xié)調(diào)各方管理訴求的緩沖器、平衡各方收益的調(diào)節(jié)器、監(jiān)管部門決策風(fēng)險(xiǎn)的防火墻。用基金方式助力國企混改，既可以保持國有資產(chǎn)在產(chǎn)權(quán)方面的控制權(quán)，又能在治理結(jié)構(gòu)中實(shí)現(xiàn)多樣化;既能保證公司的效率提升和政企分開，又兼顧了核心團(tuán)隊(duì)的業(yè)績激勵需求和更加靈活地保障員工利益。
對于國內(nèi)很多市場化基金來說，正在推進(jìn)的國企改革無疑是一次巨大機(jī)會。弘毅投資董事總經(jīng)理袁兵在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，由于歷史和社會原因，中國大量資源型和傳統(tǒng)制造消費(fèi)企業(yè)屬于國有性質(zhì)，因此弘毅從成立之初就確立了以國企改革為切入點(diǎn)推動存量經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新與改造的策略。積極參與“雙百基金”，一是看到未來五年盤活以國企為代表的存量經(jīng)濟(jì)，是能否實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效發(fā)展的關(guān)鍵，具有很好的投資機(jī)會，尤其“雙百行動”中的很多老牌國企具有較大提升空間，有希望在細(xì)分領(lǐng)域參與全球市場競爭;二是國企改革自身進(jìn)入2.0版本，由市場化逐步向國際化、數(shù)字化演變，是并購基金專長所在，有利于充分發(fā)揮弘毅與眾多大型國企攜手同行、改造創(chuàng)新存量的經(jīng)驗(yàn)與優(yōu)勢。
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