【2018-11-27 國(guó)資智庫】
近期，有媒體報(bào)道稱，國(guó)務(wù)院國(guó)資委正在起草國(guó)有資本授權(quán)經(jīng)營(yíng)體制改革方案，已經(jīng)進(jìn)入審核程序，其中國(guó)資投資、運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)將擴(kuò)圍。那么在政策驅(qū)動(dòng)下，國(guó)資平臺(tái)加速組建，國(guó)資系資金加速集結(jié)，國(guó)有資本投資運(yùn)作將更趨活躍，對(duì)資本市場(chǎng)來說，國(guó)投系資金可能會(huì)投向哪些領(lǐng)域？哪些上市公司又將獲得這些資金的青睞？
國(guó)投運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)擴(kuò)圍在即
日前，國(guó)務(wù)院國(guó)有企業(yè)改革領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室組織召開國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司座談會(huì)，部署進(jìn)一步深化國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司改革。國(guó)務(wù)院國(guó)資委主任肖亞慶在座談會(huì)上表示，要按照中央部署要求，將更多具備條件的中央企業(yè)納入國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)，國(guó)務(wù)院國(guó)資委初步考慮新增10戶左右試點(diǎn)企業(yè)，正在履行相關(guān)程序。各地也要結(jié)合實(shí)際情況，進(jìn)一步擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。
座談會(huì)明確，進(jìn)一步打造市場(chǎng)化運(yùn)作專業(yè)平臺(tái)，各級(jí)國(guó)資委要完善現(xiàn)有主業(yè)管控模式，指導(dǎo)試點(diǎn)企業(yè)根據(jù)國(guó)家戰(zhàn)略調(diào)整或增加新的主業(yè)，推動(dòng)國(guó)有資本更多投向關(guān)系國(guó)家安全、國(guó)民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域。
在本輪國(guó)企改革中，“改組組建國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司”一直被各界視為突出亮點(diǎn)。今年7月30日，中國(guó)政府網(wǎng)發(fā)布消息稱，國(guó)務(wù)院印發(fā)了《關(guān)于推進(jìn)國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司改革試點(diǎn)的實(shí)施意見》。具體而言，國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)的目標(biāo)是要以產(chǎn)業(yè)投資為導(dǎo)向，提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司則是以資本運(yùn)營(yíng)為導(dǎo)向，意在提升國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)效率。簡(jiǎn)而言之，就是投資公司強(qiáng)調(diào)對(duì)戰(zhàn)略性核心業(yè)務(wù)控股為主，而運(yùn)營(yíng)公司以財(cái)務(wù)投資為主。
實(shí)際上，國(guó)有資本投資公司和運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)工作從2014年開始，至今中央企業(yè)層面已經(jīng)形成10家試點(diǎn)。其中包括中糧集團(tuán)、國(guó)投公司、神華集團(tuán)、中國(guó)五礦、招商局集團(tuán)、中交集團(tuán)、保利集團(tuán)、寶武鋼鐵開展國(guó)有資本投資公司試點(diǎn)，以及中國(guó)誠(chéng)通和中國(guó)國(guó)新開展國(guó)有資本運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)。此外，各地方國(guó)有企業(yè)已改組組建國(guó)有資本投資、運(yùn)營(yíng)公司89家。
國(guó)有資本投資運(yùn)作將更活躍
未來，如果國(guó)投運(yùn)營(yíng)公司試點(diǎn)順利擴(kuò)圍，那么也意味著國(guó)有資本的投資運(yùn)作將更加活躍。
從資本市場(chǎng)方面來看，數(shù)據(jù)顯示，今年1-7月，中央企業(yè)及央企控股上市公司利用股票市場(chǎng)實(shí)施增發(fā)、資產(chǎn)重組18項(xiàng)，融資618.78億元，注入資產(chǎn)476.39億元；利用產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)開展轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)、增資擴(kuò)股項(xiàng)目100項(xiàng)，引入社會(huì)資本319.34億元。
從投資公司方面看，國(guó)投先后退出了航運(yùn)和煤炭板塊，引導(dǎo)國(guó)有資本服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略布局。公司新增投資的65%布局在國(guó)家重要戰(zhàn)略區(qū)域，并通過控股投資和基金投資融合聯(lián)動(dòng)，加快培育發(fā)展新業(yè)務(wù)。在控股投資方面，集中資源投向健康養(yǎng)老、污水處理、檢驗(yàn)檢測(cè)、生物乙醇等產(chǎn)業(yè)。下一步將加強(qiáng)對(duì)戰(zhàn)略性核心業(yè)務(wù)控股投資，繼續(xù)加大對(duì)健康養(yǎng)老、檢驗(yàn)檢測(cè)、生物乙醇、生態(tài)環(huán)保、先進(jìn)制造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投資。
從運(yùn)營(yíng)公司方面，數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，國(guó)資委向中國(guó)國(guó)新和中國(guó)誠(chéng)通投入有關(guān)中央17日召開央企、地方國(guó)資委負(fù)責(zé)人視頻會(huì)議時(shí)指出，下半年要穩(wěn)步推進(jìn)裝備制造、煤炭、電力、通信、化工等領(lǐng)域中央企業(yè)戰(zhàn)略性重組；以擁有優(yōu)勢(shì)主業(yè)的企業(yè)為主導(dǎo)，打造新能源汽車、北斗產(chǎn)業(yè)、大型郵輪、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等協(xié)同發(fā)展平臺(tái)；持續(xù)推動(dòng)煤炭、鋼鐵、海工裝備、環(huán)保等領(lǐng)域資產(chǎn)整合，加快推進(jìn)免稅業(yè)務(wù)、煤炭、碼頭等專業(yè)化整合。
進(jìn)一步細(xì)分看，分析認(rèn)為，汽車領(lǐng)域的一汽集團(tuán)、東風(fēng)汽車（600006）集團(tuán)、兵裝集團(tuán)（旗下的長(zhǎng)安汽車），這三家央企間的整合調(diào)整成為行業(yè)關(guān)注焦點(diǎn)；主業(yè)為“化工”的央企主要有三家：中國(guó)中化集團(tuán)、中國(guó)化工集團(tuán)、中國(guó)化學(xué)（601117）工程集團(tuán)。坊間屢傳“緋聞”的中國(guó)化工集團(tuán)與中化集團(tuán)合并或?qū)⑻嵘先粘蹋欢禾恐亟M已在加速。今年5月8日，保利集團(tuán)將保利能源無償劃轉(zhuǎn)給中煤集團(tuán)。
此外，國(guó)投系股權(quán)基金已直接投資200多家民營(yíng)企業(yè)，其中12家已成功上市，比如今年投資的藍(lán)卓信息、均勝電子（600699）、寧德時(shí)代（300750）就是其中的佼佼者。此外，國(guó)投系股權(quán)基金還通過子基金間接支持了1800多家民營(yíng)創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展。因此，深耕戰(zhàn)略新興行業(yè)的優(yōu)質(zhì)民企和上市民企也有望受益。
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