| 【《21世紀經(jīng)濟報道》 2015年11月24】
【導讀】作為迄今為止山東國企改革試點中唯一一家“資本運營”公司，山東國投董事長李廣慶說：“雖然‘管資本’在形式上還有個‘管’字，但這是以股東的方式行使所有權。國有資本運營公司的重要職能之一就是股權管理，通過管理提升投資企業(yè)的盈利水平，進而提升股權價值�！�
提升股權投資和資本運營效益，降低投資風險是資本運營公司一個極為重要的方面。對此，李廣慶介紹說，成為資本運營公司，對公司所屬的全資、控股、參股三種不同類型的企業(yè)實施分類管理，不干涉企業(yè)的日常經(jīng)營事務，使企業(yè)發(fā)展更多地遵循市場規(guī)律。
作為迄今為止山東國企改革試點中唯一一家“資本運營”公司，山東國投董事長李廣慶說：“雖然‘管資本’在形式上還有個‘管’字，但這是以股東的方式行使所有權。國有資本運營公司的重要職能之一就是股權管理， 通過管理提升投資企業(yè)的盈利水平，進而提升股權價值�！�
向淡馬錫看齊
8月24日，李廣慶被任命為首批改建后的國有資本投資運營公司山東省國有資產(chǎn)投資控股有限公司董事長。山東國投也成為迄今為止唯一一家以“資本運營公司”定位的國企改革試點公司。
應該說，山東國投甫一出生就帶有資本運營的“基因”。
2005 年山東省國資委以改組山東省交通開發(fā)投資公司的方式組建山東省國有資產(chǎn)投資控股有限公司，同時將山東省企業(yè)信用擔保公司、山東齊魯石油化工聯(lián)營開發(fā)總公司、浪潮集團等9戶企業(yè)的國有出資劃入新組建公司。
自2005年就在山東國投擔任副總裁、2011年出任總裁的李廣慶認為，自誕生之日起，山東國投就承擔著國企改革的重要角色，成為“省國資委-國有資本運營公司-實體企業(yè)”三級管理體制的試驗者、探索者。
李廣慶接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時介紹說：“山東國投公司成立后，高起點關注國內外優(yōu)秀企業(yè)，多次到新加坡淡馬錫等企業(yè)學習考察，同時也向國內先進省市學習，經(jīng)過多次調研回來反復論證，確定將現(xiàn)代金融服務業(yè)、山東省有發(fā)展?jié)摿Φ男屡d產(chǎn)業(yè)等作為投資重點，明確確定了國有資本布局，集中投資于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的定位�！�
目前山東國投已形成投融資、資本運營、資產(chǎn)管理后產(chǎn)權交易四大板塊。由于目標清晰，定位準確，從2005年到2014年九年時間，山東國投公司總資產(chǎn)由83.9億元增長到359.24億元；凈資產(chǎn)由29.8億元增長到151億元；年度利潤總額由0.4億元增長到12.68億元。
三條主線
李廣慶介紹，2014年3月，山東省出臺深化國資國企改革26條意見后，山東國投迅速啟動了謀劃改革發(fā)展的一系列行動：集中組織了總部及相關業(yè)務板塊的專題發(fā)展研討會，期間，既廣泛收集員工意見建議，又借腦借智召集專家座談，并在26條出臺后的第一時間形成了初步的“深化改革的設想和方案”，核心便是通過深入持續(xù)的市場化改革，打造成為國有資本運營公司。
李廣慶說，結合過去的實踐，國有資本運營公司今后將堅持突出三條業(yè)務主線。
他說：“我們的重點是開展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投資，有進有退，服務地方經(jīng)濟發(fā)展大局。”在這方面，山東國投有過成功經(jīng)驗。2012年山東國投與山東大眾報業(yè)集團共同投資成立了山東省文化產(chǎn)業(yè)投資公司，布局省內核心文化產(chǎn)業(yè)項目，將其打造成為文化產(chǎn)業(yè)的投資平臺；2013年考慮到山東省是經(jīng)濟大省，但壽險規(guī)模及人均購買保險金額并不相稱的情況，于是與德國安顧保險集團共同投資成立了德華安顧人壽保險公司，完善了山東省內金融服務體系和養(yǎng)老保障體系，填補山東省內無壽險法人機構總部的空白。
第二條主線是以市場化方式在金融資本市場開展股權投資、市值管理。2012年以來，山東國投積極參與了山東黃金、山東地礦、山東鋼鐵、日照港等國有企業(yè)的重組或入股；同時運作完成了招商銀行、招商證券、積成電子等上市公司的股票。
其次是在服務國企改革、國有經(jīng)濟戰(zhàn)略重組的進程中，以市場化方式開展并購重組、債務處置、資產(chǎn)經(jīng)營管理。李廣慶介紹，2014年山東國投受山東省國資委委托先后托管省醫(yī)藥集團，重組整合了齊魯聯(lián)營公司和省皮革工業(yè)總公司，通過資本運作和債務重組方式，將山東遠洋漁業(yè)公司剝離重建。同時還通過直接回購、收購轉售、受托收購等方式投資收購省內金融不良債權，他說：“這方面，我們也是剛開展，開辟了資本運營新空間�！�
風險控制
提升股權投資和資本運營效益，降低投資風險是資本運營公司一個極為重要的方面。對此，李廣慶介紹說，成為資本運營公司，對公司所屬的全資、控股、參股三種不同類型的企業(yè)實施分類管理，不干涉企業(yè)的日常經(jīng)營事務，使企業(yè)發(fā)展更多地遵循市場規(guī)律。
對現(xiàn)有全資控股子公司，充分授權，抓好戰(zhàn)略、找準定位，切實履行股東權力、承擔股東責任，通過市場手段和契約方式進行管理。
李廣慶說：“首先我們自己就要定好位，定位于股東，而不是傳統(tǒng)的上級部門�！彼J為現(xiàn)在要大力倡導一種新型的企業(yè)理念，法人之間平等的經(jīng)營理念，要尊重企業(yè)的法人財產(chǎn)權和經(jīng)營自主權。權屬企業(yè)并不是山東國投的下級單位，而是具有獨立法人資格的企業(yè)，甚至也不是傳統(tǒng)的母子公司關系，而是一個獨立的市場主體。
而對參股經(jīng)營企業(yè)，則是積極發(fā)揮股東作用、關注資本流動性，堅持用手投票與用腳投票并舉的方式，獲取國有資本財務性收益。
李廣慶舉例說：“我們的股權管理更像是則‘放風箏’，讓企業(yè)按照市場規(guī)律自我管理自我發(fā)展，而我們則抓住‘公司治理’ 這條主線， 借助派出的董監(jiān)事加大話語權，建立起規(guī)范的治理結構，依法落實和保障我們的股東權益。”
成為試點企業(yè)之后，山東國投管理權限更加明確，束縛企業(yè)手腳的條條框框更少了。李廣慶舉例說：“我們下面有家權屬企業(yè)要入股當?shù)氐某巧绦�，以往要給上級打報告，可等到批復之后，可能三個星期就去了，哪還有入股時機，現(xiàn)在這樣的決策自己就能說了算，三天的時間就足夠了。”
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