《關于深化省屬國有企業(yè)改革幾項重點工作的實施意見》要求9月底前省管企業(yè)董事會成員必須全部配齊，上半年確定2-3戶省管企業(yè)改建為國有資本投資運營公司
山東證監(jiān)局建議，以資本市場為主陣地，通過5個途徑推動山東國企改革；加快整體上市、IPO和借殼上市，提高國資證券化率
國有資本投資運營公司應盡快實施與旗下上市公司主營業(yè)務相同的相關資產(chǎn)整合重組，擇機向上市公司注入優(yōu)質資產(chǎn)
昨日，山東資本市場與國企改革座談會傳出信息，春節(jié)前召開的山東省委全面深化改革領導小組第九次會議，討論審議并原則通過了《關于深化省屬國有企業(yè)改革幾項重點工作的實施意見》及5個配套文件，將于近期以山東省委省政府的名義下發(fā)。山東省內(nèi)市屬等國有企業(yè)也將參照執(zhí)行。
山東省副省長于曉明、金融辦主任李永健、深交所總經(jīng)理宋麗萍、山東省證監(jiān)局局長馮鶴年，以及山東省內(nèi)諸多國企參加了座談會。
國企改革五大途徑
山東國資體量在全國排前5位，但是其改革卻遠比上海、江蘇等地來得緩慢，在資本市場層面表現(xiàn)為：國資證券化率不理想，上市公司作為國資整合平臺功能發(fā)揮不理想；國有控股上市公司股權結構不合理，資本結構也不夠合理；國有控股上市公司整體經(jīng)營活力不足。
為利用資本市場推動山東國資改革，山東相關部門成立了《資本市場助推山東混合所有制發(fā)展研究》課題組。在本次會議上，課題組負責人、山東證監(jiān)局局長馮鶴年結合國家相關政策與其他省份國資改革案例，就山東國資改革現(xiàn)狀、資本市場助推山東混合所有制發(fā)展主要途徑做了詳細的報告。
根據(jù)這份研究報告，山東證監(jiān)局建議，以資本市場為主陣地，通過5個途徑推動山東國企改革：立足提高國資證券化率，加快整體上市、IPO和“借殼”上市。就整體上市而言，對于那些股權比較集中的公司，建議酌情發(fā)行部分優(yōu)先股作為支付對價。就借殼上市而言，建議推動產(chǎn)業(yè)相近、行業(yè)相關、主業(yè)相同的國有及控股企業(yè)，整合至同一上市平臺，由此騰出的“殼資源”讓渡給省國資范圍內(nèi)其他優(yōu)質資產(chǎn)，如目前一些優(yōu)質文化類企業(yè)、金融類企業(yè)，甚至服務企業(yè)等。
推進國有控股上市公司開放性市場化重組。對此，一要在公司股東層面引入社會資本，整合國有控股上市公司，打造優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，以股份支付作為對價，主動對外開展股權資本的并購和重組；二要視需要實施控股股權轉讓，在個別國有資本不需要的完全競爭領域，可將控股權轉讓給民營資本或戰(zhàn)略投資者；三是準予參股一批符合經(jīng)濟結構調整優(yōu)化目標，有利于技術提升，自主創(chuàng)新能力增強和產(chǎn)業(yè)鏈完備的非公有制及其他類型所有制企業(yè)；四是以上市公司為平臺進行深度國資整合，加大控股上市公司之間資產(chǎn)重組力度，調整清理非主業(yè)資產(chǎn)部分，為省內(nèi)其他優(yōu)質國企上市預留空間。
立足改善股權結構和資產(chǎn)負債結構，探索發(fā)行優(yōu)先股，使用可交換債實現(xiàn)溢價減持和有序減持等。在此方面，可視持股權的不同而采取不同的方式：對于第一大股東持股在30%甚至25%以下的，建議發(fā)行優(yōu)先股、可轉債等；對于第一大股東持股40%甚至50%以上的，除傳統(tǒng)減持方式外，也可以探索使用可交換債等有序減持。這類企業(yè)如濰柴集團、高速集團、山鋼集團等可以考慮發(fā)行“一籃子”以股票為標的的可交換債。
圍繞健全激勵機制，加快員工持股計劃推行，重點關注以“獎勵金”為紐帶的持股方案。
組建國資投資運營公司
以國有資本投資運營公司組建為契機，理順上市公司與國有股東關系，提高上市公司獨立性�？尚陆ɑ蚋慕ㄒ患一驇准覈匈Y本投資運營平臺，作為國有資產(chǎn)有序流轉的“蓄水池”和增量國有資本的投融資平臺。組建和新建國有資本投資運營公司時，應注意減少旗下上市公司管理層級，縮短信息傳遞和決策鏈條，提高上市公司獨立性。通過國有資本投資運營平臺，對于符合發(fā)展規(guī)劃、有一定盈利水平的企業(yè)繼續(xù)做大做強，對于不適應市場經(jīng)濟發(fā)展需要、盈利能力較差或虧損企業(yè)，穩(wěn)妥實施退出。從推動省、市國有經(jīng)濟布局結構調整優(yōu)化出發(fā)，通過行政劃撥方式，將管理的同類資產(chǎn)劃撥至相關國有資本投資運營公司，盡快達成協(xié)同效應。國有資本投資運營公司盡快實施與旗下上市公司主營業(yè)務相同的相關資產(chǎn)整合重組，擇機向上市公司注入優(yōu)質資產(chǎn)。
座談會上，深交所總經(jīng)理宋麗萍表示，資本市場作為國企改革主陣地，具有其他市場平臺無可比擬的產(chǎn)權明晰、交易公開透明、定價機制科學公允等諸多優(yōu)勢，可大大降低“混改”中國有資產(chǎn)流失、民營資產(chǎn)被侵吞等諸多顧慮。深交所將深入服務于山東國資改革，盡量做到一司一策、為上市公司量身定做方案。
據(jù)了解，目前山東省國資委履行出資人職責的省管企業(yè)為23戶，除了已實現(xiàn)員工激勵的山東黃金和浪潮信息外，尚有：山東鋼鐵集團(旗下上市公司山東鋼鐵)、山東商業(yè)集團、銀座股份、山東高速集團(山東高速、山東路橋(7.07, 0.01, 0.14%))、山東航空集團(山航B)、山東重工集團(濰柴動力、山東重機)、山東省國有資產(chǎn)投資控股有限公司、魯銀投資、新華制藥、魯抗醫(yī)藥等。而山東省優(yōu)質文化企業(yè)和金融類企業(yè)尚有山東出版?zhèn)髅�、齊魯證券等諸多優(yōu)質非上市公司。即將加快的山東國資改革無疑將對上述上市公司和企業(yè)集團產(chǎn)生強大的作用。
另據(jù)記者了解，已經(jīng)原則通過的《關于深化省屬國有企業(yè)改革幾項重點工作的實施意見》要求9月底前省管企業(yè)董事會成員必須全部配齊。上半年確定2-3戶省管企業(yè)改建為國有資本投資運營公司。
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