政協(xié)委員熱議國資投資公司與運營公司，兩類公司既有共性也有區(qū)別，都需處理好與出資人包括政府部門的關(guān)系、授權(quán)與被監(jiān)督的關(guān)系、與所出資企業(yè)的關(guān)系以及跟社保機(jī)構(gòu)的關(guān)系
國資機(jī)構(gòu)要從管資產(chǎn)變?yōu)楣苜Y本，轉(zhuǎn)型過程中應(yīng)該在國資管理理念、政資分開、建立良好的市場秩序、國有資本布局戰(zhàn)略以及國有資產(chǎn)安全方面實現(xiàn)突破
上證報記者獲悉，國資改革頂層設(shè)計方案有望近期出臺。該方案將是囊括國企分類、改革布局、公司治理、監(jiān)事會強(qiáng)化和黨建工作等方面的“1+34”項文件。
2日下午，在國資委研究中心與人民政協(xié)報聯(lián)合舉辦的“完善國有資產(chǎn)監(jiān)管體制研討會”上，關(guān)于完善國有資產(chǎn)管理制度，組建國有資本運營公司和投資公司的話題成為多位政協(xié)委員的討論焦點。
國資改革頂層設(shè)計“臨盆”
國資改革頂層設(shè)計方案由國企改革領(lǐng)導(dǎo)小組負(fù)責(zé)總攬，具體起草分歸了國資委、發(fā)改委、財政部和人社部等部門，目前已形成“1+N”頂層設(shè)計文件。
據(jù)悉，頂層設(shè)計方案中的“1”為《國務(wù)院關(guān)于國有企業(yè)改革指導(dǎo)意見》，“N”為34項文件，包括《國有企業(yè)發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)意見》、《國有企業(yè)功能定位與分類》、《關(guān)于國有企業(yè)布局與結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)意見》、《國有資本投資公司設(shè)立的改革方案》、《剝離企業(yè)辦社會和解決歷史遺留問題的指導(dǎo)意見》、《規(guī)范國有企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)的指導(dǎo)意見》、《國有企業(yè)履行企業(yè)社會責(zé)任的指導(dǎo)意見》等。
其中，《完善國資管理體制的改革方案》由財政部牽頭制定。而國資委起草的《關(guān)于防止國有資產(chǎn)流失和內(nèi)部人控制的意見(送審稿)》和《中央企業(yè)負(fù)責(zé)人薪酬管理暫行辦法》均已成文，提交國企改革領(lǐng)導(dǎo)小組審議。
1月12日，國資委全面深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第十八次全體會議，審議的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)和改進(jìn)外派監(jiān)事會工作的意見》、《關(guān)于混合所有制企業(yè)實行員工持股試點的指導(dǎo)意見》兩項文件，也包括在了“N”之中。
如何定位投資與運營公司
相比于“混合所有制改革”的火熱，國有資本投資與運營公司一直頗具神秘色彩，堪比國企改革的“藍(lán)海”。因為鮮有人完全搞懂二者到底是怎樣的公司，以及各自在國資系統(tǒng)中發(fā)揮什么作用。直到國開投和中糧成為國有資本投資公司試點，資本市場見證了兩大集團(tuán)頻繁的資本運作，但是對投資及運營公司的概念依然“霧里看花”。
對于國有資本投資與運營公司，怎么界定兩類公司的功能和作用，怎么科學(xué)地設(shè)計政府、國資監(jiān)管部門與兩類公司責(zé)任、權(quán)利、義務(wù)和關(guān)系，怎么科學(xué)地設(shè)計兩類公司與實體工商企業(yè)的責(zé)任、權(quán)利和義務(wù)關(guān)系，一直是改革難點，業(yè)內(nèi)認(rèn)識不一。
在昨日的研討會上，全國政協(xié)委員、中國誠通控股集團(tuán)有限公司董事長馬正武作出了較為系統(tǒng)的思考。
在馬正武看來：兩類公司在投資、持股管理、資本運作、資產(chǎn)經(jīng)營等方面有一些共同性；同時，從功能定位、業(yè)務(wù)邊界、運作方式，對所投資企業(yè)持股比例、持股期限、管控重點、業(yè)績目標(biāo)等維度又有很大的區(qū)別。
馬正武認(rèn)為：國有資本投資公司主要強(qiáng)調(diào)控制和產(chǎn)業(yè)安全，而運營公司更多強(qiáng)調(diào)流動性和營利性。從管控重點看，投資公司以戰(zhàn)略管控和財務(wù)管控為主，而運營公司以財務(wù)管控為主；從控制程度來看，投資公司以核心業(yè)務(wù)的控股為主，強(qiáng)調(diào)控制，運營公司更多以財務(wù)持股為主，不追求對產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的控制；從功能定位來看，投資公司一般是戰(zhàn)略、財務(wù)、風(fēng)險、資源、控制，包括資源配置中心，而運營中心基本是財務(wù)控制，風(fēng)險控制和資源的配置中心為主；從產(chǎn)業(yè)特征看，投資公司所投的產(chǎn)業(yè)有一定的產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)性，而運營公司基本是多元的；從流動性看，投資公司流動性相對低，而運營公司相對高。從出資企業(yè)管理的跨度來看，投資公司相對少，運營公司相對多一些；從盈利方式看，投資公司基本是經(jīng)營增值，運營公司基本是交易升值，包括分紅來獲得。
同時，兩類公司還要處理好四個關(guān)系：與出資人包括政府部門的關(guān)系，授權(quán)與被監(jiān)督的關(guān)系，與所出資企業(yè)的關(guān)系，以及跟社保機(jī)構(gòu)的關(guān)系。馬正武表示：“兩類公司應(yīng)該成為補(bǔ)充社保的重要渠道，同時也要和社保機(jī)構(gòu)成為相互股東的關(guān)系，并可以承擔(dān)社保機(jī)構(gòu)的委托作資產(chǎn)管理�！�
值得一提的是，中國誠通集團(tuán)在今年2月初召開的2015年工作會議上透露，將全力爭取國有資本運營公司試點，作為今年的一項重要工作目標(biāo)。誠通集團(tuán)下屬A股上市企業(yè)主要有3家，分別為中儲股份、岳陽林紙和冠豪高新
此前，國開投和中糧集團(tuán)于去年7月被選為改組國有資本投資公司試點，在“四項改革”試點中最具想象空間。
從最新動態(tài)來看，國開投旗下的中紡?fù)顿Y、國投中魯均發(fā)生重大資產(chǎn)變化，前者注入安信證券，后者擬被民營醫(yī)療器械企業(yè)江蘇環(huán)亞借殼(有終止風(fēng)險)。中糧集團(tuán)方面，華孚貿(mào)易發(fā)展集團(tuán)整體并入中糧集團(tuán)，未來中糧集團(tuán)將對旗下資產(chǎn)進(jìn)行分業(yè)務(wù)單元整合。
“管資本”需有五大突破
無論大家對國有資本投資公司和運營公司的認(rèn)識是否統(tǒng)一，能夠確定的是，國資機(jī)構(gòu)要從管資產(chǎn)變?yōu)楣苜Y本。
如何更好地向“管資本”轉(zhuǎn)型，全國政協(xié)委員、中國投資有限責(zé)任公司副總經(jīng)理梁驤在研討會上表示：管資本應(yīng)該在國資管理理念、政資分開、建立良好的市場秩序、國有資本布局戰(zhàn)略，以及國有資產(chǎn)安全方面實現(xiàn)突破。
尤其在國有資本布局戰(zhàn)略上，梁驤認(rèn)為：國有資本應(yīng)該實現(xiàn)有進(jìn)有退，合理流動。
從操作方式來看，國有資本出資人代表可以完全遵循市場的原則，比如在日益完善的資本市場，通過公開市場和二級市場，通過私募、公募基金來進(jìn)行資本的進(jìn)退、整合等各項操作，還可以突破行業(yè)和區(qū)域，甚至國別的限制，在全球市場實現(xiàn)戰(zhàn)略布局的調(diào)整。
全國政協(xié)委員、香港特區(qū)政府策略發(fā)展委員會委員方方的觀點與之呼應(yīng)，他表示：“國有資本投資公司從管理資產(chǎn)到管理資本應(yīng)有三個變化，即資本有進(jìn)有退，股權(quán)有大有小，回報率允許有高有低�！�
而在國有資產(chǎn)安全方面，梁驤表示：“管資本就是加強(qiáng)國有資產(chǎn)安全的一個良好契機(jī)。”在她看來，國有資產(chǎn)流失的重點只在一個“失”字，即國有資產(chǎn)流動過程中以低于市場公允價格來出售、轉(zhuǎn)讓國有資產(chǎn)，從而造成國有資產(chǎn)的流失。
“充分發(fā)揮資產(chǎn)評估在國企改革中的重要作用�！比珖䥇f(xié)委員、中通誠資產(chǎn)評估公司董事長劉公勤表示，在推進(jìn)國有資產(chǎn)改革的進(jìn)程中，完善國有資產(chǎn)交易定價機(jī)制，可以說是防止國有資產(chǎn)流失的第一關(guān)。
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