【《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》 2014年06月18日】
【導(dǎo)讀】相對于業(yè)內(nèi)人士的樂觀，專家則態(tài)度更為謹(jǐn)慎：財(cái)政部可能意在便于國有金融資產(chǎn)的管理和安全，而非放開商業(yè)銀行股權(quán)投資。
昨日，財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步明確國有金融企業(yè)直接股權(quán)投資有關(guān)資產(chǎn)管理問題的通知》（下稱《通知》），對國有金融企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)進(jìn)行界定，并明確相應(yīng)業(yè)務(wù)規(guī)范。
不過，在上述文件中，對于股權(quán)投資的國有金融企業(yè)，具體指向哪些類型，財(cái)政部并未清晰指出。而有業(yè)內(nèi)人士向《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者分析，這有可能是放開商業(yè)銀行股權(quán)投資業(yè)務(wù)的信號。
目前，在銀行、保險(xiǎn)、證券三大類金融機(jī)構(gòu)中，只有商業(yè)銀行股權(quán)投資業(yè)務(wù)尚未放開。但亦有分析人士認(rèn)為，財(cái)政部不大可能越過銀監(jiān)會(huì)，直接允許商業(yè)銀行開展此類業(yè)務(wù)，其思路更可能是為了國有金融資產(chǎn)管理和安全。
商業(yè)銀行股權(quán)投資放開信號？
根據(jù)財(cái)政部定義，國有金融企業(yè)直接股權(quán)投資，是指國有金融企業(yè)依據(jù)《中華人民共和國公司法》、相關(guān)行業(yè)監(jiān)管法律法規(guī)，以自有和其他合法來源資金，對非公開發(fā)行上市企業(yè)股權(quán)進(jìn)行不以長期持有、非控股財(cái)務(wù)投資為目的的行為。
對于所涉金融機(jī)構(gòu)類型，財(cái)政部在文件中表述仍非常謹(jǐn)慎，具體指向哪些金融機(jī)構(gòu)，絲毫沒有提及�！案鶕�(jù)這個(gè)表述來看，有可能是放開商業(yè)銀行股權(quán)投資，在主要金融機(jī)構(gòu)里面，現(xiàn)在只有銀行不能進(jìn)行股權(quán)投資。”一位股份制銀行人士向《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》分析。
在此之前，監(jiān)管層已先后放開保險(xiǎn)和券商股權(quán)投資業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行則一直沒有放行。按照國內(nèi)《商業(yè)銀行法》規(guī)定，商業(yè)銀行不得進(jìn)行信托投資和股票業(yè)務(wù)，不得投資非自用不動(dòng)產(chǎn)，且不能向非銀行金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)投資，國務(wù)院另有規(guī)定的則不在此列。
但實(shí)際上，雖然監(jiān)管政策一直沒有放開，但部分商業(yè)銀行對股權(quán)投資業(yè)務(wù)一直躍躍欲試。但苦于政策所限，商業(yè)銀行只能和PE合作，而不能直接投資。在2012年“兩會(huì)”期間，招行原行長馬蔚華就曾呼吁，對相關(guān)法律進(jìn)行修改，允許商業(yè)銀行進(jìn)行信托和股權(quán)投資。
上述股份制銀行人士向《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》分析，目前宏觀經(jīng)濟(jì)增長壓力明顯，而企業(yè)融資成本居高不下，如果允許商業(yè)銀行進(jìn)行股權(quán)投資，有利于降低企業(yè)資金壓力。對銀行而言，雖然投資時(shí)間較長，但若能將企業(yè)做優(yōu)做強(qiáng)并且上市，銀行能獲得更高回報(bào)。
“現(xiàn)在銀行壞賬壓力很大，對于一些暫時(shí)經(jīng)營困難但未來仍有希望的企業(yè)，將貸款變成股權(quán)，也能改善銀行資產(chǎn)質(zhì)量，而且能緩解資本壓力�！痹撊耸空f。
規(guī)范國有金融資產(chǎn)管理
相對于業(yè)內(nèi)人士的樂觀，專家則態(tài)度更為謹(jǐn)慎：財(cái)政部可能意在便于國有金融資產(chǎn)的管理和安全，而非放開商業(yè)銀行股權(quán)投資。
“財(cái)政部原來曾經(jīng)推動(dòng)成立金融國資委，但后來沒有成立起來，這一次應(yīng)當(dāng)也是這個(gè)思路。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授黃震對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者稱。
而財(cái)政部也在《通知》中表示，為進(jìn)一步明確國有金融企業(yè)直接股權(quán)投資涉及的資產(chǎn)管理事宜，規(guī)范相關(guān)股權(quán)資產(chǎn)的管理，厘清投資責(zé)任，并確保國有金融資產(chǎn)安全和保值增值而出臺上述規(guī)定。雖然此類資產(chǎn)不屬于金融企業(yè)國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)登記范圍，但企業(yè)應(yīng)建立完備的登記制度。
而另一方面，作為行政規(guī)章，《通知》亦與上述法律規(guī)定有所沖突。“財(cái)政部的規(guī)定是部門規(guī)章，是不能直接改變法律規(guī)定的，除非銀行法也作出相應(yīng)修改。”上述股份制銀行人士說。
黃震也認(rèn)為，從目前的情況來看，銀監(jiān)會(huì)尚無放開商業(yè)銀行股權(quán)投資的想法，而作為負(fù)有主要監(jiān)管責(zé)任的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，銀監(jiān)會(huì)的態(tài)度至關(guān)重要。
《關(guān)于進(jìn)一步明確國有金融企業(yè)直接股權(quán)投資有關(guān)資產(chǎn)管理問題的通知》
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