【人民日報(bào)海外版 2014年02月14日】
【導(dǎo)讀】 其他新興市場貨幣相比，過去幾周中國的人民幣表現(xiàn)最為穩(wěn)定，并且2014年有望保持穩(wěn)定狀態(tài)。
去年底至今，新興市場國家遭遇資金外逃、貨幣貶值、通脹攀升、經(jīng)濟(jì)惡化等動(dòng)蕩，很多人據(jù)此開始擔(dān)心中國經(jīng)濟(jì)，并將房地產(chǎn)泡沫、地方債務(wù)、影子銀行等問題放大，希望國家盡快放寬宏觀政策以刺激經(jīng)濟(jì)。專家指出，中國與其他新興市場國家不同，經(jīng)濟(jì)基本面依然總體趨好，無需刺激手段來救市。
不需要出手救市
如今，美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，QE(量化寬松政策)退出繼續(xù)進(jìn)行。然而，一家歡樂幾家愁，受制于資金大幅撤離，新興市場從去年底至今年初遭受了一波又一波危機(jī)。
近半個(gè)月來，阿根廷、土耳其、烏克蘭、印度、委內(nèi)瑞拉、印尼、南非、巴西等新興市場國家的貨幣迅速貶值，僅1月29日—2月5日一周內(nèi)，就有64億美元流出新興市場股市。而這些國家采取措施，試圖減緩資金流出，卻又抑制了經(jīng)濟(jì)發(fā)展，削弱了防范金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。
中國是新興市場中的重要一員，市場上悲觀的聲音認(rèn)為，中國將在此輪風(fēng)波中被沖擊，政府應(yīng)該趕緊出臺刺激政策救市。
“根本不需要刺激政策，中國經(jīng)濟(jì)基本面是好的，形勢沒那么悲觀，出不了什么大事”， 中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心信息部部長徐洪才對本報(bào)記者說，今年1月外貿(mào)進(jìn)出口增長超過10%(以美元計(jì)價(jià))，在去年1月高基數(shù)基礎(chǔ)上，今年還能增長這么多，令人喜出望外。
徐洪才說：“雖然近期官方和匯豐PMI(制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù))有微弱下跌，但經(jīng)濟(jì)整體平穩(wěn)運(yùn)行的態(tài)勢未改。目前中國出口向好，經(jīng)濟(jì)回報(bào)率高，利率水平高于美國等國，資本還是流向我們這邊。近期外匯占款沒有出現(xiàn)明顯下降，即使今年二、三季度有下降，也不是壞事，因我們追求國際收支基本平衡。”
“要有定力，不為外界的風(fēng)吹草動(dòng)所動(dòng)�！�(wěn)中求進(jìn)、改革創(chuàng)新’的政策基調(diào)不能變，穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財(cái)政政策不能變。”徐洪才強(qiáng)調(diào)說。
好于其他新興市場
事實(shí)上，中國與其他新興市場情況有很大不同。德意志銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿撰文稱，市場對中國的看法是錯(cuò)誤的。堅(jiān)信中國經(jīng)濟(jì)的基本面要比大多數(shù)其他新興市場更為健康。2014年，在面對美聯(lián)儲(chǔ)削減購債規(guī)模時(shí)，中國可以比其他新興市場更好地應(yīng)對。
馬駿分析說，首先，與其他新興市場貨幣相比，過去幾周中國的人民幣表現(xiàn)最為穩(wěn)定，并且2014年有望保持穩(wěn)定狀態(tài)。
“其次，中國的宏觀基本面比其他許多新興市場國家更為強(qiáng)大。2013年第四季度，中國GDP增長7.7%，高于7.5%的年度目標(biāo)，在過去幾個(gè)季度內(nèi)波動(dòng)幅度處于0.2%到0.3%之間。2013年12月，CPI通脹率為2.5%，有望在未來幾個(gè)月保持2.5%左右的水平，呈現(xiàn)歷史最為穩(wěn)定的一段時(shí)期。2013年，中國經(jīng)常賬戶保持約2%盈余的健康狀態(tài)，并且在2014年也肯定會(huì)保持盈余狀態(tài)。中國外債占GDP的8.8%。相比其他遭遇經(jīng)濟(jì)下滑的國家(巴西、俄羅斯)、巨額經(jīng)常賬戶赤字的國家(土耳其、南非、巴西)、較高通[微博]脹率的國家(阿根廷、印度、印度尼西亞)，中國的數(shù)據(jù)非常有利。”馬駿說。
此外，相比于其他新興市場國家，馬駿強(qiáng)調(diào)，中國的政治形勢變得更加穩(wěn)定，部分歸功于反腐措施產(chǎn)生的積極效果；中國正在啟動(dòng)有力度的結(jié)構(gòu)性改革；中國正在通過一系列改革措施來化解金融風(fēng)險(xiǎn)。
平衡好“三駕馬車”
專家指出，與傳統(tǒng)相比，出口對未來經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率將有所降低，投資的作用也在下降，而消費(fèi)將穩(wěn)步提升。在新形勢下，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要協(xié)調(diào)平衡好“三駕馬車”。
中國東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇認(rèn)為，升級投資引擎的關(guān)鍵在于提升投資的有效性和針對性。深度城市化將替代原來的半城市化成為新一輪增長的抓手；提升消費(fèi)關(guān)鍵在于合理分配收入和建立全面的社會(huì)保障安全網(wǎng)；提升出口的引擎一是在于形成新市場，二是在于提升產(chǎn)品質(zhì)量和科技含量，三是在于輸出貨幣，加入貨幣競爭。
“如今投資應(yīng)保持平穩(wěn)，不需要進(jìn)行大規(guī)模投資。同時(shí)，要優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，向民生、轉(zhuǎn)型升級的短板領(lǐng)域以及節(jié)能減排和環(huán)保等領(lǐng)域傾斜，通過增量優(yōu)化帶動(dòng)存量結(jié)構(gòu)優(yōu)化，提高經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量。”徐洪才建議，進(jìn)出口企業(yè)要繼續(xù)埋頭苦干；要提升消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的作用；要鼓勵(lì)企業(yè)走出去，積極參與國際分工，與合作伙伴實(shí)現(xiàn)互利雙贏。
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